检测项目

流动性风险检测：

• 短期偿债能力：速动比率（≥1.2）、现金比率（≥0.2）、营运资金缺口（参照Basel III LCR）
• 现金流压力测试：3个月累计净现金流（≥到期债务120%）、筹资活动依存度（≤30%）

长期偿债能力检测：

• 杠杆水平：资产负债率（制造业≤70%，房地产≤80%）、权益乘数（警戒值≥2.5）
• 利息保障：EBITDA利息倍数（≥3.0）、固定支出覆盖率（≥1.25）

债务结构分析：

• 期限错配：短期负债占比（≤40%）、债务到期集中度（单月到期≤总负债20%）
• 融资成本：加权平均利率（较LPR上浮≤150BP）、浮动利率债务占比（≤60%）

表外负债核查：

• 或有负债：对外担保率（≤净资产50%）、未决诉讼涉诉金额（参照IAS 37）
• 结构化融资：VIE架构债务穿透、ABS出表合规性（按FASB 166/167）

债务契约合规性：

• 约束条款：净资本维持条款（≥约定值90%）、分红限制（≤净利润30%）
• 触发事件：交叉违约条款覆盖率、控制权变更条款激活阈值

外部评级映射：

• 评级指标映射：标普CCC级对应利息覆盖率≤1.0、穆迪B3级对应杠杆率≥8.0x
• 评级触发事件：评级下调导致质押率调整（保证金追加≥10%）

主权债务风险评估：

• 外债承受力：外债/GDP（警戒值≥25%）、外汇储备覆盖月数（≥3个月）
• 主权CDS：5年期CDS利差（≥500BP预警）、主权评级与CDS基差

地方政府债务：

• 隐性债务：融资平台带息负债/综合财力（≤100%）、PPP财政支出责任占比（≤10%）
• 再融资风险：城投非标债务占比（≤15%）、债务平滑基金覆盖率

债务重组可行性：

• 重组空间：有息负债/总资产（≤60%）、可变现资产覆盖率（≥150%）
• 重组成本：债务折让率（历史均值30-70%）、司法重组成功率（参照Chapter 11）

跨境债务风险：

• 汇率风险：外币债务占比（≤30%）、套保覆盖率（≥80%）
• 法律冲突：管辖法律适用性（英国法vs大陆法）、判决跨境执行效率

检测范围

1. 上市公司债券： 涵盖交易所公司债、银行间中票，重点检测财报数据真实性及重大未披露债务

2. 城投平台非标融资： 信托计划、定向融资工具，侧重政府隐性担保有效性及再融资渠道稳定性

3. 房地产项目融资： 开发贷、CMBS产品，聚焦预售资金监管合规性及抵押物价值波动（评估价/融资额≤70%）

4. 供应链金融债务： 应收账款ABS、商业票据，核心检测底层债权真实性及核心企业付款能力

5. 主权外币债券： 主权美元债、欧洲债券，检测外汇储备充足度及国际收支平衡能力

6. 金融机构同业负债： 同业存单、回购融资，重点监测负债集中度（最大单家≤15%）及合格押品覆盖率

7. 政府专项债券： 项目收益专项债，核查项目现金流预测准确性及偿债准备金设置（≥年还本付息额1.2倍）

8. 高收益垃圾债券： CCC级以下债券，侧重违约概率模型验证及回收率压力测试（回收率≥30%）

9. 永续债及次级债： 银行TLAC债券、可续期公司债，检测利息递延触发条件及计入权益合规性

10. 跨境担保债务： 内保外贷、维好协议，核查外管登记合规性及法律执行可行性

检测方法

国际标准：

• ISO 31000:2018 风险管理框架下的债务风险评估流程
• BASEL III 流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）计量标准
• FASB ASC 470 债务确认与分类准则

国家标准：

• GB/T 27921-2011 风险管理评估技术规范
• JR/T 0229-2021 债券市场信用评级机构信息披露规范
• 财会7号 企业会计准则第23号-金融资产转移

（方法差异说明：GB/T 27921要求年频次压力测试，BASEL III规定季度测试；FASB对债务分类采用法律形式判定，中国准则侧重经济实质）

检测设备

1. 信用风险建模平台： Kamakura Risk Manager 9.2（支持100万+债务主体PD/LGD建模）

2. 财务数据分析系统： Bloomberg B-PIPE实时数据终端（覆盖全球8000万+债券条款）

3. 现金流压力测试仪： Moody's RiskFrontier 7.0（可模拟200种宏观经济情景）

4. 法律文本解析系统： Kira Systems ML合同分析引擎（识别债务条款准确率≥98%）

5. 债务违约预警平台： S&P Capital IQ预警系统（提前6个月预警准确率85%）

6. 资产估值系统： Argus Enterprise 9.0房地产估值模型（误差率≤±5%）

7. 区块链验证节点： Hyperledger Fabric 2.3（供应链金融债务溯源验证）

8. 外汇风险模拟器： FX-Risk Simulator Pro（支持32种货币对波动率建模）

9. 主权风险分析终端： CEIC全球宏观数据库（含196国主权债务指标）

10. 司法案例库： Westlaw债务违约判例库（覆盖50万+跨境执行案例）

11. 审计轨迹追踪器： ACL Analytics 16.0（检测财务数据异常准确率99.2%）

12. 网络舆情监测： RavenPack舆情分析平台（实时扫描200+债务风险关键词）

13. 监管规则引擎： RegTech合规校验系统（自动核查1000+债务监管条款）

14. 债务重组优化器： Lazard重组方案模拟系统（支持50种资本结构优化路径）

15. 量子计算风险模型： D-Wave 5000量子计算机（蒙特卡洛模拟速度提升1000倍）

北京中科光析科学技术研究所【简称：中析研究所】

报告：可出具第三方检测报告(电子版/纸质版)。

检测周期：7~15工作日，可加急。

资质：旗下实验室可出具CMA/CNAS资质报告。

标准测试：严格按国标/行标/企标/国际标准检测。

非标测试：支持定制化试验方案。

售后：报告终身可查，工程师1v1服务。